当前报道:发行节奏明显加快可转债市场持续壮大

3月份，可转债共发行22只，单月发行数量创出2021年1月以来的新高。专家表示，作为方式灵活、成本较低、效率较高的融资方式，可转债愈发受到企业青睐。在全面注册制环境下，可转债市场有望进一步扩容，满足多元化的投融资需求。

发行数量显著增长

(相关资料图)

Wind数据显示，3月发行22只可转债，与1月的3只、2月的4只相比，发行数量增长较为显著，也多于去年3月的18只。

票面利率下降是近期新发可转债的一大共同特点。Wind数据显示，3月发行的22只可转债的第一年票面利率介于0.20%至0.40%之间，平均为0.27%，与去年同期的0.35%相比，呈进一步下降的趋势。

“可转债是一种低息融资方式，债券票面利率较低。”专家表示，作为可转股的债券，当大部分可转债转换成公司股票后，公司实际需偿付的债券资金并不多；此外，上市公司发行可转债流程相对简单，募集到的资金用途限制较小，发行可转债对公司股价影响较小。

作为方式灵活、成本较低、效率较高的一种融资方式，发行可转债正愈发受到企业青睐，不少企业正积极推动可转债发行。Wind数据显示，截至3月31日，今年有143家企业公告可转债发行最新进展，可转债“后备”规模达2398.91亿元，其中计划发行可转债规模最大的上市公司是民生银行，计划发行500亿元。

3月可转债发行呈现出只数增多但单只规模减少的特征。数据显示，今年3月，22只可转债发行规模为259.28亿元，去年同期18只可转债的发行规模则达到406.21亿元。22只可转债中，发行规模最大的是山路转债，为48.36亿元；规模最小的是亚康转债，为2.61亿元。

市场有望继续扩容

Wind数据显示，截至3月31日，可转债市场余额已达8496.03亿元，存续债券只数为508只。业内人士预期，随着全面实行股票发行注册制改革落地实施，可转债市场发展也将迈入新的阶段。

华创证券首席固收分析师周冠南认为，全面注册制环境下，可转债发行条件放松，审批效率提高，公司发行可转债的意愿和数量或会进一步提升。例如在发行条件方面，主板上市公司删除了杠杆以及担保的要求；创业板上市公司发行可转债，不再强调最近两年盈利的要求。“全面注册制下，主板上市要求有所放松，新股扩容有望拉动可转债发行增量。”周冠南说。

“未来可转债一级市场将持续火热，成为构建我国成熟高收益市场的重要力量。”中信建投证券首席固收分析师曾羽预测，在增加权益融资的背景下，可转债将成为优质民营企业再融资的重要工具，2023年发行量将达到2000亿元左右。

此外，周冠南提示，需关注市场流动性变化对小盘可转债的影响。另外，随着A股退市逐步常态化，投资者还需防范低评级可转债违约和退市的风险。

(责任编辑：张紫祎)

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(责任编辑：黄俊飞)

当前报道:发行节奏明显加快可转债市场持续壮大

时间：2023-04-03 09:02:55来源 : 中国网证券

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